美联储降息掀起全球货币政策宽松浪潮,对全球市场的影响几何?
美联储在近期宣布降息 50 个基点, 开启了新的降息周期, 这也是美联储 4 年来首次降息。 这一举措在全球范围内引发了广泛关注, 市场人士普遍认为此举意在对冲经济活动 “失速” 的风险, 实现经济 “软着陆”。 美联储的降息行动将对全球市场产生深远的影响, 尤其是在贵金属、 汇率以及其他央行的货币政策方面。
一、 美联储降息对全球市场的影响
1、贵金属: 黄金价格有望继续攀升, 白银或迎追涨行情
黄金: 历史数据表明, 美联储降息前后通常会有一波金价上涨行情。 此次降息, 美元和美债收益率有进一步回落空间, 这将利好黄金价格。 如果未来美元指数跌破 100, 黄金有可能再次冲击历史高点。
白银: 白银价格也受到美联储降息的提振, 但目前涨幅不及黄金, 金银比处于高位。 由于白银价格此前跟随黄金上涨, 并在金价达到 2400 美元 / 盎司附近时涨至 31 美元 / 盎司的高位, 因此预计年底之前白银有机会再次追涨, 甚至可能超过黄金的涨势。
2、人民币汇率: 人民币有望继续走强
美联储降息对于中国市场有积极的提振作用, 最近人民币走势也反映了对美联储降息周期的憧憬, 非美货币普遍都在涨, 人民币也上涨不少。 降息可能会刺激海外经济增长, 提振需求端, 对中国的出口或是一个有利因素, 预计第四季度中国出口有望增长.
3、其他资产:
美债: 美债利率趋势向下, 但在 “软着陆” 情形下可能在首次降息后 1-2 个月内阶段回升。
美元指数: 美元指数的走势与降息以及是否 “软着陆” 之间没有绝对的关联。
美股: 美股涨势可能在首次降息前后阶段 “熄火”, 但降息 2-3 个月后通常恢复上涨。
原油: 原油在降息后下跌的概率较大, 但也并不绝对。
二、 中国央行货币政策展望
美联储降息后, 全球多家央行也纷纷宣布降息, 全球货币政策陆续转向宽松。
印尼央行: 印尼央行在 9 月 18 日宣布下调基准利率, 这也是自 2021 年 2 月以来的首次降息。
英国央行: 英国央行在 8 月初宣布下调基准利率。
加拿大央行: 加拿大央行在 9 月 4 日宣布下调基准利率。
欧洲央行: 欧洲央行在 9 月 12 日第二次宣布降息。
中国央行则表示, 降准降息等政策调整还需要观察经济走势。 目前, 年初的降准政策效果还在持续显现, 金融机构的平均法定存款准备金率还有下降空间。 但存贷款利率进一步下行还面临着银行净息差收窄的约束。
预计中国央行将在未来采取以下措施:
降准: 短期内 “增量政策” 选项中降准的概率大于降息。
降息: 预计未来 9 月或调降存款准备金率, 四季度后半期或继续调降 7 天逆回购利率。
财政政策: 财政政策方面, 专项债或将进一步提速。
美联储降息引发全球货币政策宽松浪潮, 对全球市场产生了深远的影响。 投资者需要关注各国央行的货币政策动向, 并根据市场变化及时调整投资策略。